中國企業赴美國上市(一)
流覽次數：4188    添加時間:2014/7/25    來源:中國駐美國大使館經濟商務參贊處

一般而言，赴海外上市融資不屬於對外直接投資範疇，但隨著中國經濟不斷發展，越來越多的中國企業開始登陸美國股市。鑒此，本《指南》對赴美上市融資進行簡要介紹。
一、美國證券市場簡介
美國證券市場分為兩大板塊：交易所市場和場外交易市場。
(一)交易所市場典型代表是紐約證券交易所(New York Stock Exchange，NYSE)和美國證券交易所(AMEX)，距今已有200多年歷史，有集中交易大廳，採用競價制度。
(二)場外交易市場來源是指早期一些企業股票在交易所外進行交易，人們形象地稱為“櫃檯交易”(OTC：Over the Counter)或“場外交易”，這些交易由國會於1939年授權設立的美國證券商協會(NASD)管理。
按照上市報價要求從高到低的順序，OTC市場涵蓋了NASDAQ(全美證券商協會自動報價系統，常被稱為“納斯達克股票市場”)、OTCBB(美國場外櫃檯交易系統)和粉紅單市場(American Pink Sheet Market)。OTCBB供不能滿足NASDAQ條件的場外交易股票進行交易；粉紅單市場是美國櫃檯交易(OTC)的初級報價形式，它為那些選擇不在交易所掛牌上市、或者不滿足掛牌上市條件的股票提供交易流通的報價服務。通常，在粉紅單市場交易的公司是比OTCBB上規模更小的公司。
上述證券市場分工明確，連接緊密，不同類型的企業和投資者，都可以根據自身條件，在美國資本市場找到符合特定需求的交易平臺。
二、中國內地企業在美上市整體情況
根據紐約證券交易所北京代表處提供的材料，自首家中國企業——中國石化上海石油化工股份有限公司——於1993年7月在紐交所成功上市以來，截至2011年8月1日，先後有80家中國內地公司在紐交所上市。其中，2011年上半年共有10家中國公司在美國資本市場進行首次公開募股(IPO)，共融資18.67億美元。較2010年同期，IPO個數由7個上升到10個，同比增長43%；融資金額由5.74億美元上升到18.67億美元，同比增長225%。
根據納斯達克證券交易所網站資料，截至2011年底，有165家中國內地企業在納斯達克上市。
(一)從企業性質看，以中小型民營企業為主，大型國有企業相對較少。
(二)從行業分類看，在紐交所、納斯達克股票市場上市的152家中國企業多集中在服務業、高科技、能源等行業(詳見下圖)。近幾年，還出現了較多消費類、醫藥用品類公司。
(三)從上市地點看，紐交所上市公司約占24%，納斯達克上市公司約占22%，其餘主要集中在OTCBB等市場。

文章來源：中國駐美國大使館經濟商務參贊處