明石專欄 | 美國人壽保險常見誤區
流覽次數：5412 添加時間:2017/11/9 來源:美國明石

投資觀點是明石管理原創推出的時事點評專欄。特邀投資領域專業人士深度分析中美市場的最新動態，帶來最新的投資理財見解和觀點。

Nathan Jia，明石管理公司資深投資顧問代表，長期為海外投資人制定基金投資、人壽保險、財富轉移等理財策略。

現在美國的人壽保險越來越受歡迎，是因為新移民和海外投資人看到了美國壽險的一些優勢，比如價格更具競爭力，有稅務方面的優勢，等等。但是特別需要注意的是，美國的壽險已經存在超過250多年了，壽險保單隨著時間的發展越來越複雜，難免有一些難以理解的地方。今天我想跟大家分享一下：

誤區一：投資壽險是否真的完全免稅？

首先我們談談壽險在稅務上的影響。我們常常聽人說購買壽險有一個最大的好處，就是可以免稅。這個說法成立嗎？我們來具體分析一下。就以現在最流行的指數萬能險為例。我們知道指數萬能險有倆個金額的計算，一個是身故理賠金，一個是現金值，也就是投資收益。

從所得稅的角度來說，身故理賠金是完全免稅的，因為它是一種補償，而不是收入。而現金值則不同，現金值裏唯一免稅的部分是投資人已付保費的總額。比如投資人已付5萬元保費，現在想從現金值裏支取6萬元，那麼這6萬元中的5萬是不再交稅的，而剩下的1萬元是需要繳納所得稅的。

如何解決這部分收益免稅的問題？常規的做法是以貸款的形勢將這筆資金取出，因此不是支取6萬元，而是貸款6萬元，這樣不被判定為收入，所以沒有所得稅的問題。

還有一個大家都非常關注的問題，就是遺產稅的計算。在美國，遺產稅的計算要依據受保人（保單擁有者）的身份情況而定。如果受保人（保單擁有者）是美國身份，那麼法定的遺產稅豁免額是每人549萬美元，如果遺產價值超出豁免額，那麼超出的部分需要支付最高達40%的遺產稅。但如果受保人是非美國身份，那麼法定的豁免額僅有6萬美元。

在這裏要給大家舉一個例子：
張先生生意在國內，但持有美國綠卡。張先生有一個孩子在美國工作，也持有美國身份。張先生擁有有一份100萬的保單，受保人是自己，受益人是孩子。按剛才的概念，如果張先生身故，身故賠償的100萬不超過549萬的豁免額，會完全免稅支付給孩子。

請注意，這裏有一個重點，在計算理賠金遺產稅的時候，受保人需要通過“居民身份”的判定，即使持有綠卡，但會有一個綜合因素的考量，比如最近的行程，過去的居住等綜合情況，如果沒有通過“居民身份”判定，被認定為“非居民”，就失去了549萬的豁免額，只豁免6萬，剩下的94萬會被扣掉40%，即37.6萬的遺產稅。

這裏還要補充一個遺產認證費的概念。在處理遺產的時候，會通過美國的法庭，這時就涉及到遺產認證費的問題，也就是Probate。在計費時，第一筆10萬美元收取4%，下一筆10萬美元收取3%，等等。總的來說，如果遺產總額高，那麼遺產認證費也就相當可觀了。如何處理遺產認證費的問題呢？一般來說，常規的做法是設立一個信託，但是要特別注意信託設立的時間點，儘量在保險產品購買的初期就完成信託的設立，讓信託成為壽險的擁有者，這樣後期就沒有計算遺產認證費的問題。

所以很難說購買壽險是完全免稅的，很多的免稅是通過前期的規劃來做到的，並不是簡簡單單的保單生效就好了，所以要特別注意受保人（保單擁有者）的身份，以及“居民身份”判定的問題，一定要提前跟經紀人仔細確認，以免將來有高額的經濟損失。

誤區二：指數萬能險穩賺不賠？

接下來想跟大家談談具體到保單細則和概念的一些誤區。我們還是以最流行的指數萬能險為例。指數萬能險之所以流行，是應為它具有高度定制化的屬性，非常靈活，便於調整。我們常常聽宣傳說指數萬能險穩賺不賠。這是真的嗎？

我們來分析一下。簡單來說，指數萬能險是根據過去某個或多個指數的歷史表現來進行估算，會估算出投資增長可能的收益，並據此計算出投資人需要支付的保費總額。

請注意，僅僅是參照指數的收益，並非將資金實際投入指數，只是在發放收益時參考指數的表現。投資收益方面，根據不同的保單，一般會有1%-2%的保底收益，之外還有所選參照指數的預期收益，注意預期收益是沒有保障的。除了保底之外，這種保單還會設置一個上限。一個簡單的例子，比如你的保單收益上限是10%，而你選擇的參照指數是標普500。如果標普500本年成長是12%，那麼你能得到的收益是保單的上限，即10%，在乘以保單規定的參與率，假定是80%。那麼10%乘以80%，最終的收益是8%。參與率根據保單而定，一般為80%-100%。如果標普500今年是負增長，那麼至少你能得到保底的1%-2%，這樣難道不是穩賺不賠嗎？

表面上看是這樣，但是請注意，所有的保單都是一個估算。保險公司在做估算的時候，他會選擇一個參照指數，以參照指數過去20年的歷史資料來假設未來同等收益情況下需要支付的保費。那麼投資人有沒有注意，這個歷史資料的選擇是否合理呢？以前歷史資料被許多人濫用，以10%-12%的平均收益來估算資料，因此估算出的保費很低，但實際上的收益大概不到6%，這樣就出現了一個巨大的差異，很可能造成保單失效。

不足的部分如何補充呢？只有要求投資人支付更多的保費，否則保單就失效了。如果在簽訂保單時不注意這個問題，等若干年後等投資人發現，損失已經難以挽回了。所以在認購壽險的時候，要特別留意保單估算選用的收益率是否合理。

保單估算選用的收益率是否合理，否則很難說是否“穩賺不賠”。

誤區三：醫療附加險可否取代普通醫療險？

接下來要談的是我們比較常聽到的兩款附加險，重疾和長期護理。首先要明確的是醫療附加險，通常情況下，是無法替代常規醫療保險的。什麼是重疾呢？它是指例如癌症、心臟病、神經系統疾病比如腦炎、腦腫瘤等等。保險公司在考量是否賠付的階段，需要提供美國醫生的書面診斷報告，並結合病人疾病的狀態，是否可能在24個月內身故等。一般來說，只有在疾病到達晚期階段，危及生命的情況下，才能滿足保險公司對重疾的判定，因而得到賠償。而長期護理附加險有所不同，它的滿足條件是受保人處於不能自理的狀態，比如不能自行穿衣，自行用餐等等。如果滿足了條件，即符合六項條件中的兩項，並達到90天以上，保險公司就會根據保單中設定好的上限，也就是一個每月支付的最高額，所有這個額度之內的花費，都會予以賠付，直到本月額度付完為止。

這裏又有一個重要的概念需要大家仔細聽。在重疾和長期護理的賠付階段，絕大多數保險公司都是用Reimbursement，即報銷的模式，也就是說所有的費用受保人必須先行支付，然後將支付的收據提供給保險公司審批，保險公司批准後，才會予以報銷。而另一種模式，叫做Indemnity，賠償模式。它的含義是，只要你滿足長期護理的判定標準，那麼保險公司會將每月上限的總額提前支付給受保人，無論將這筆錢用於什麼用途，保險公司都不會過問。相比之下，哪一種方式對投資人更為有利，可以說不言而喻。

誤區四：保單生效後，可以脫手不管嗎？

再之外，還需要注意的是保單本身的靈活性。

很多朋友覺得保單一旦購買生效了，就可以放到一邊，不用再關注了。其實這是一種非常錯誤的做法，尤其針對指數萬能險這樣的產品。請注意指數萬能險是參照指數計算收益的，而指數的選擇非常多。也許你的保單目前參照標準普爾500，但你覺得明年的經濟形勢不樂觀，投資人完全可以選擇不同的指數作為參照，可以每年都進行更換，甚至選擇多個指數，將投資分散到多個指數上。

誤區五：不來美國，就無法購買美國壽險嗎？

剛才我們談到了壽險保單上需要注意的一些概念，所有這些只有在適用於大家的情況下才有意義。講了這麼多，我到底能不能買到美國保險呢？

保險業一直在談全球公民的概念，就是在購買保險以及獲取理賠上沒有任何的國籍和地域的限制。以中國為例，比如中國的長輩給自己購買美國壽險，這樣將來可以惠及他的家人，這完全沒有問題。如果長輩年紀大了不願遠行，也沒有問題，因為他不用人到美國就可以完成美國壽險的購買。這也是目前壽險行業的變化和方向。

總結來說，壽險是一款非常有限的工具，尤其對財富傳承和稅務規劃而言。同時壽險也是一款長期的產品，需要投資人和經紀人一起配合和維護的，不能一旦保單生效，就束之高閣，脫手不管了。

常見問題

之前收集了一些大家提出的常見問題，接下來我來為大家做出解答。

1. 美國的保險國內可以投嗎？
國內投資人可以投保美國壽險。

2. 對投保人、被保險人身份有限制嗎？
保單的購買涉及4個身份，保單的擁有人、付款人、受保人、和受益人。任何人想成為美國壽險保單的擁有人都沒有身份的限制，但必須滿足一定的“U.S.Nexus”, 也就是美國聯繫的要求，比如在美國有投資、有房產、有銀行帳戶等等。

3. 跟香港的美元保險有何不同？
香港的美元保險並不是美國壽險，見問題4。

4. 美國和香港大陸保險相比有哪些優勢、哪些劣勢？
美國保險的優勢有：
1. 行業規範成熟度高，而香港的保險法規更有受政策影響而變動的可能；
2. 保費成本和死亡率成本的計算是依據美國的標準，費用更低，低於香港保險15-20%；
3. 壽險的歷史更久，保險公司更多，因為競爭和時長，美國的保單規則更細化。

5. 沒有美國身份的人可以買美國的保險嗎？移民排期中買和登錄後再買有什麼區別？
同問題2，只要滿足”美國聯繫”的條件，即使沒有美國身份，也可以購買美國的壽險。移民排期中購買或登陸後購買沒有決定性的區別，總的來說越早購買越好，因為這樣保費更低，而且更早進入投資，理論上收益會更高。

6. 能否用信用卡支付保費？
不能，一般用支票完成。

7. 美國保單的身故理賠金是計算在549萬免稅額內的嗎？
是的，549萬免稅額是針對遺產的總額，身故理賠金是遺產的一部分。

8. 如果受保人和受益人都是中國居民，身故理賠金賠付時是否免稅？
我們在談稅務問題的時候，是根據保險的擁有人來討論的。如果擁有人、受保人、和受益人都是中國身份，理論上來說身故理賠金沒有美國稅務的問題。但是需要注意的是，壽險的期限一般時間很長，擁有人的身份會發生變化的可能性高，並不是完全保險的。最穩妥的做法還是在前期規劃時就通過信託的方式徹底杜絕任何可能的稅務問題。

9. 一個中國公民已有人壽險，能否轉成美國壽險？
中國壽險無法轉成美國壽險。

10. 受保人如果在國內查出有重疾，美國保險公司是否認可？
一般來說是認可的，但取決於具體的公司和保單。往往在保單上會有一些限制，比如保單會規定如果查出重疾，賠款的支付只能在美國完成。

11. 如果父母是非美國身份，持有香港保單，受益人是美國綠卡身份的子女，那麼身故理賠金和現金值是否都不受到美國遺產稅的限制？不交遺產稅？子女是否要交所得稅？
稅務的判定是根據保單的擁有者而定，既然擁有者沒有美國身份，同時也是香港保單，所以身故理賠金和現金值是不受美國稅務的限制的。子女所得稅是稅務的問題，需要諮詢您的會計師。

12. 中國的身份應該沒有549萬的遺產免稅額，那是否中國受益人就要繳美國40%的遺產稅？
跟受益人的身份無關，如果保單擁有者沒有美國身份，身故理賠金和現金值則不受美國稅務限制。但是如果身份出現改變，就容易出現免稅額和遺產稅的問題，比如之前談遺產稅時我提到的例子。如果提前規劃好，可以將身故理賠金不計算在遺產之內。

13. 成立美國信託與購買美國壽險這兩種財富傳承方式的優缺點如何比較？
首先，美國的人壽險在價格上、產品的選擇上、還有法規的成熟度都有明顯的優勢。但如果個人沒有任何“美國聯繫”，沒有到美國定居的意願，沒有家庭成員來美定居，那麼購買的美國壽險並不是最佳的選擇。美國的信託比較複雜，在認識上大家也有些誤解，並沒有認識信託的全部，僅僅瞭解其功能的一部分。移民常常談到的是“可撤銷信託”，主要的用途是免除遺產認證費。另外一大類叫“不可撤銷信託”，往往用於幫助壽險免除遺產稅的問題。

進一步瞭解美國人壽保險，請把您的問題留言告訴我們，我們將為您解答。

文章來源：美國明石

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