明石深度 | 世道這麼亂，要不要買點黃金避險
流覽次數：3251    添加時間:2017/4/3    來源:美國明石

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中國人民都熟悉的老朋友馬克思說過：金銀天然不是貨幣，但貨幣天然是金銀。

金，本身是和鋁、鐵、銅、銀等一樣，是有其作為金屬的性質和用途的。不過在進入信用貨幣時代之前，人類賦予了黃金另外一個使命——貨幣。在實踐中，黃金最為滿足貨幣需要具備的特性：

· 在一定條件下，數量相對穩定
· 質地均勻、便於分割
· 體積小、價值大
· 易於攜帶、易保存、耐腐蝕

於是，黃金憑著合格的自身條件和華麗的外表從元素週期表中脫穎而出，從19世紀中期開始為人類帶來了長達約一百年的金本位制。在金本位制度下，每單位的貨幣價值等同於若干含重量的黃金（即貨幣含金量）；當不同國家使用金本位時，國家之間的匯率由它們各自貨幣的含金量之比值來決定。

然而兩次世界大戰和1929經濟危機之後，各國大肆印發銀行券，黃金的自由流通被禁止，金本位也逐漸走到了盡頭。1971年美元正式與黃金脫鉤，自此進入信用貨幣時代，黃金也就慢慢走下神壇了。


民國三十四年法幣券

如今大家仍然認為黃金有價值，是因為傳統以來的信念。人類對黃金的熱愛似乎是天生的，刻在基因裏的。黃金有價值是因為每個人都相信他的廣泛接受性。與貨幣相比，黃金是實實在在的貨物，是儲備，是能拿在手裏的一份金燦燦的安全感。

如今，黃金儲備仍在各國財政儲備中均有重要地位，一方面是出於對本國匯率的保障，另一方面則是據此對沖由美元貶值帶來的損失。而在流動性市場上，黃金依然有著廣泛的需求，依然被視為儲藏財富的一種方式。


資料來源：goldprice.org

至於黃金是否適合投資用途，也是見仁見智。平常時期和戰爭時期的黃金投資有很大不同。當戰爭開始的時候，物價飛漲，貨幣變紙，只有黃金能換取生存資料。而平常時期的普通投資者則是賭的未來，當需要變現的時候，相信會有人用更高或者相對穩定的價格來接手，從而達到保值避險甚至增值的目的。

除了極少數用於了工業用途，黃金本身被賦予了太多的附加價值，承受了遠遠超過他們本身的使用價值的超高期望。它與以前的鬱金香泡沫相似，是一個巨大規模的、全人類都參與的信心遊戲。只不過這一次週期幾乎是貫穿了人類的到現在為止的全部歷史，尚未看到盡頭。

所以與其說黃金是投資工具，不如說是投機工具更貼切。

實物黃金
金條、金幣等。是進行黃金投資的基本形式。金條是黃金最實在的儲備形式，銀行每年推出的紀念金幣也很適合於收藏。但也僅適合於收藏了。

黃金首飾
和實物黃金是不同的。購入黃金首飾的最終價格在金價基礎上要加上珠寶加工的費用，以及製造批發、零售商的利潤。但是回售之時，只按照黃金市價來計算。因此買首飾就戴吧，別指望保值增值了。

黃金期貨
風險較大，以國際黃金市場未來某時點的黃金價格為交易標的的期貨合約，契約到期後涉及實金交割。但期貨杠杆太大，不適合普通投資者。

紙黃金、黃金ETF
只是帳面上的“虛擬交易”，不發生實金提取和交割。原則上來說只是一個數字而已，同普通金融工具沒有太大區別。

時至今日，黃金資產避險已經不再是一種最佳避險方案了。在平常時期，普通投資者可以選擇適當配置黃金資產進行資產多樣化，分攤風險。作為一籃子投資中的其中一種，還是有一定道理的。但是積極尋找更佳的保值增值方案，投入實業中去，難道不比追逐金光閃閃的金條更有意義嗎？


文章來源：美國明石


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